一、市場供需格局重構，價格波動加劇

短期價格企穩(wěn)，中長期上行壓力顯現(xiàn)

2025年6月，國內白羽雞苗市場呈現(xiàn)“大廠挺價、中小廠跟漲”態(tài)勢，山東大廠報價穩(wěn)定在2.7-3.5元/羽，中小廠報價2.5-2.6元/羽。盡管毛雞行情壓制苗價漲幅，但規(guī)模化養(yǎng)殖場按計劃補欄、散戶情緒回升，推動孵化場排苗計劃加快。短期來看，雞苗價格或維持穩(wěn)中偏強；中長期而言，受祖代引種斷檔、種禽企業(yè)頻繁換羽導致生產(chǎn)性能下降等因素影響，父母代種雞存欄量或降至3200萬套，商品代供給趨緊趨勢明確，雞苗價格有望進入長期上行通道。

產(chǎn)能傳導周期加劇供應波動

2025年上半年，白羽肉雞出欄量達28.17億只，同比增加15.64%，導致市場供應過剩，毛雞價格跌至2.79元/斤，較年初降幅24.39%。然而，祖代種雞引種量同比驟降67.5%，僅益生股份從法國引種3.6萬套，海外種源供應幾近中斷。根據(jù)產(chǎn)能傳導周期推算，6-12月在產(chǎn)父母代種雞存欄量呈“N”型變化，下半年毛雞出欄量或達56.20億只，較上半年增加10.60%，進一步加劇市場供應壓力。但長期來看，祖代引種缺口將逐步傳導至商品代，疊加進口替代政策紅利，行業(yè)供需錯配或延續(xù)至2026年。

二、行業(yè)挑戰(zhàn)與機遇并存，龍頭企業(yè)優(yōu)勢凸顯

疫病防控與成本壓力持續(xù)考驗企業(yè)韌性

國內鴨疫、海外禽流感等疫病對白羽肉雞產(chǎn)業(yè)造成雙重沖擊。鴨疫在多地白羽雞養(yǎng)殖場呈點狀分布，感染雞群死亡率高達15%，導致種雞性能下降、雞苗有效供應減少。與此同時，飼料原料成本高企，美國高粱進口暫停導致玉米現(xiàn)貨價漲至2400元/噸，豆粕價格突破4500元/噸，中小養(yǎng)殖戶加速出清，行業(yè)集中度提升（CR10有望從48%升至55%）。在此背景下，具備自主育種能力、成本控制能力強的龍頭企業(yè)（如圣農(nóng)發(fā)展、益生股份）將受益于國產(chǎn)替代政策，市占率持續(xù)提升。

規(guī)模化養(yǎng)殖與消費升級驅動行業(yè)升級

隨著規(guī)?；B(yǎng)殖場對“鴨疫”適應性增強，疊加苗價低位刺激，散戶補欄信心回升，推動需求端持續(xù)放量。與此同時，消費者對優(yōu)質蛋白質的需求增加，白羽肉雞憑借生長速度快、肉質穩(wěn)定等特點，在快餐、團餐等領域占據(jù)重要地位。據(jù)預測，2025年餐飲行業(yè)復蘇期間，雞肉消費增速或達3%，進一步拉動雞苗需求。在此背景下，龍頭企業(yè)通過優(yōu)化養(yǎng)殖流程、提高飼料利用率、開發(fā)高附加值產(chǎn)品（如“無抗雞肉”系列產(chǎn)品）等措施，不斷提升市場競爭力。

三、政策與國際貿(mào)易環(huán)境影響深遠

國內政策扶持助力行業(yè)高質量發(fā)展

近年來，國家高度重視畜牧業(yè)發(fā)展，出臺了一系列支持政策以推動畜禽養(yǎng)殖業(yè)的規(guī)模化、標準化和現(xiàn)代化。例如，提供財政補貼、稅收優(yōu)惠、技術支持等，降低養(yǎng)殖成本，提高養(yǎng)殖效益。與此同時，環(huán)保政策的日益嚴格也對雞苗行業(yè)提出了更高要求，推動行業(yè)向綠色、可持續(xù)發(fā)展方向轉型。

國際貿(mào)易環(huán)境變化帶來不確定性

2025年，美國、新西蘭高致病性禽流感的持續(xù)蔓延導致我國白羽肉雞海外引種工作受阻。盡管益生股份在3月成功從法國引種3.6萬套，但4-5月引種情況仍存在較大不確定性。與此同時，海關總署暫停美國禽肉企業(yè)輸華資質，疊加34%關稅政策，進口禽肉成本大幅攀升，國內凍品供給缺口需依賴巴西、歐盟補充。在此背景下，國內雞苗企業(yè)需加強自主育種能力，減少對外部種源的依賴，同時積極拓展國際市場，參與國際競爭。

四、未來展望：景氣周期或已開啟

綜合來看，2025年下半年及中長期，雞苗市場將呈現(xiàn)“短期波動、中長期上行”態(tài)勢。短期而言，受毛雞行情壓制，苗價漲幅有限；但中長期來看，祖代引種缺口、種禽企業(yè)生產(chǎn)性能下降、消費升級等因素將共同推動雞苗價格進入上行通道。在此背景下，龍頭企業(yè)將憑借自主育種能力、成本控制能力、市場拓展能力等優(yōu)勢，進一步鞏固市場地位，推動行業(yè)高質量發(fā)展。對于投資者而言，需密切關注祖代引種進展、飼料成本變動及消費端復蘇節(jié)奏，把握龍頭企業(yè)估值修復與業(yè)績增長的雙重機遇。